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能源专题--中国海外能源收购胃口重回常规能源

据《华尔街日报》报道,常常以最大外国并购者身份出现的中国油企巨头们正在改变海外能源采购的胃口,在经历了近几年对页岩气和油砂类非传统油气资源的偏爱后,他们正重新聚焦常规能源。

据Dealogic提供的数据,中国2008年以来在北美累计花费超过440亿用于油气资源收购,尤其是非常规油气。海外并购被视为获取西方页岩开采等技术的一种捷径。北美是中国石油企业2012年最大的并购目标地区,占海外并购总金额比重达72%,收购的资产类型主要是油砂、页岩油气等非常规项目。中国虽然拥有世界上最大规模的页岩气储备,但是同美国和加拿大成熟的页岩气开采技术不同,中国的页岩气储备基本尚未开垦。一方面是因为页岩气储备大多在偏远地区,缺乏水力压裂法所需的大量水资源。另一方面,中国缺乏能在现代标准下安全钻井的承包商。

2013年12月,中国神华投资5.5亿元开发美国页岩气。中国神华向全资子企业中国神华海外企业货币增资9000万美金(折合约人民币5.5亿元),并以此为注册资本设立海外企业的美国子企业(暂定名为“神华美国能源企业”),作为海外企业与Energy CorporationofAmerica(ECA企业)合作开发美国宾夕法尼亚州格林县的25口页岩气井位的投资主体。页岩气项目预估开发的总投资额为1.46亿美金。海外企业通过神华美国能源企业作为项目投资主体,向项目账户出资9000万美金,剩余部分由海外企业和ECA企业均担。

2013年开始海外油气收购转向南美、非洲和中东的常规油气资源,之前备受喜爱的页岩气和油砂等非常规油气不再是收购焦点,且并购交易的目标区域更为多元,除了陆上常规油气区块,深海油气区块也成为目标。2013年中国三大油企(中石油、中石化、中海油)已花费320亿美金用于海外油气资产收购。其中中石油是所有油企中最激进的海外并购者。中石油2013年迄今共耗资190亿美金用于收购。其中包括巴西国有石油企业Petróleo Brasileiro位于秘鲁的传统油气资产以及意大利埃尼集团在莫桑比克一处大型天然气田的权益。

国际石油巨头战略调整:2013年以来面对资产老化、资源质量下降、地区分布不能适应行业新形势变化,在世界经济艰难复苏、石油需求低迷且国际原油价格高位震荡的大局之下,埃克森美孚、BP、壳牌、道达尔、雪佛龙等国际大石油企业的投资回报率均出现了一定程度下降。2013年,这五大国际石油企业的营业收入平均下降了3%,净利润下降了20%,尤其是上游的经营利润连续两年出现了平均两位数的下降。因此纷纷出手剥离成熟资产和非战略区资产。资产剥离是国际大石油企业转变了生产方式,从规模扩张转向注重价值增长的主动战略:如自2010年启动大刀阔斧的资产剥离计划以来,BP已经变卖了将近半数的上游资产,但却保留下来90%的资源储量,在墨西哥湾深海等高附加值的项目上进行持续滚动开发。埃克森美孚则更专注于重油和油砂项目上的深耕,目前该企业的上游项目当中,重油和油砂类型的项目超过三分之一,传统油气项目只剩下10%左右。深海项目也被埃克森美孚看好,在2013年投资40亿美金开发墨西湾Julia超深水油田。壳牌的一大战略是剥离非核心资产,2010年-2012年,壳牌出售的资产总额达到210亿美金,2013年又卖掉30亿美金的资产。其投资现在更集中在具有资源潜力的上游项目,主要是深海、液化天然气、油砂和北美非常规项目。此外,雪佛龙计划在刚果深水油田投资100亿美金,道达尔则在巴西赢得十份新的海上石油勘探许可证。

海上油气田将成为未来勘探开发投资的热点区域。2012年新发现油气田有146个位于海上,占总发现数的32%,海上新发现油田可采储量合计约32.1亿吨油当量,占油气发现总储量的88%,2012年世界十大油气发现都来自于巴西以及东非莫桑比克和坦桑尼亚的海域。

能源企业走出新要求:2014年1月27日,国家发展改革委副主任、国家能源局局长吴新雄对2014年中国能源企业“走出去”提出新要求:务实推进重大能源国际合作,保障能源安全可靠供应,推动优势能源技术与装备“走出去”。吴新雄表示,2014年,国家能源局将通过建立能源国际合作和服务能源企业“走出去”工作机制,主动、及时、有效地为能源企业“走出去”做好服务。特别是针对重大双边关系、重大合作项目,将采取政企联动,共同推进能源国际合作和“走出去”工作。

参考链接:

http://industry.caijing.com.cn/2013-12-24/113728761.html

http://www.chinairn.com/news/20131225/094140832.html

http://industry.caijing.com.cn/2014-01-27/113869043.html

http://info.glinfo.com/14/0122/09/F1919E9A9815CEE9.html

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